화이자(PFE) 2025년 주요 이슈와 주가 분석 관세 위협과 신약 전망

화이자(Pfizer, PFE)는 2025년 약품 수입 관세(25%)로 연간 510억 달러 비용 증가 우려, 코로나19 백신 매출 급감, 신약 개발 가속화 등 주요 이슈에 직면했습니다. 4월 25일 기준 주가는 22.69 USD로, YTD -14.7% 하락하며 변동성을 보입니다. 이 포스팅에서는 화이자의 핵심 이슈, 주가 분석, 2025년 투자 전망을 정리해 드리겠습니다.

화이자 주요 이슈

화이자는 글로벌 제약 리더로, 코로나19 백신(Comirnaty), 항암제, 심혈관 치료제 등 다양한 포트폴리오를 보유합니다. 2025년 주요 도전 과제와 기회는 다음과 같습니다.

1. 약품 수입 관세 위협

트럼프 행정부는 국가 안보를 이유로 약품 수입 관세(25%) 부과를 추진, 4월 14일 상무부 주도 조사를 시작했습니다. 에르싱앤영(EY) 보고서에 따르면, 관세 시 미국 약품 비용이 연간 510억 달러 증가, 소비자 가격은 최대 12.9% 상승할 수 있습니다.

 

• 수입 의존도: 2023년 미국은 2,030억 달러 의약품 수입(73% 유럽, 아일랜드·독일·스위스 중심). 화이자는 아일랜드 등 유럽 생산 비중 높음.
• 영향: 원료 관세로 미국 내 생산 비용 +4.1%, 수출 경쟁력 약화. 수출 일자리(49만 개) 중 일부 위험.
• 대응: CEO 앨버트 볼라(Albert Bourla)는 미국 내 13개 제조 시설(미시간, 노스캐롤라이나 등) 활용, 생산 이전 계획을 발표. X에서 @StockMKTNewz는 “화이자, 관세 회피 위해 미국 생산 확대”라 전했다.
• 로비 활동: PhRMA(화이자 포함)는 점진적 관세 적용 요청. 로슈는 미국 수출 대비 국내 선적 비중을 강조하며 관세 면제 협상 중.

관세는 단기적으로 약값 상승과 공급망 혼란을 초래할 수 있으나, 화이자의 미국 제조 기반은 타사 대비 유리합니다.

2. 코로나19 백신 매출 감소

코로나19 백신(Comirnaty)은 2021~2022년 매출의 40% 이상 기여했으나, 2024년 수요 감소로 매출이 50억 달러(-60% YoY)로 급감했습니다. X에서 @Yolowire는 “백신 매출 부진으로 화이자 주가 약세 지속”이라 지적했습니다.

 

• 2025년 전망: 백신 매출 30~40억 달러 예상, RSV 백신(Abrysvo) 등으로 보완.
• 대응: 화이자는 비용 절감(2024년 40억 달러 구조조정)과 신약 투자로 전환 중.

3. 신약 개발과 파이프라인

화이자는 항암제(Seagen 인수, 430억 달러), 비만 치료제, RSV 백신 등 신약 개발에 집중합니다.

• 주요 제품: Padcev(방광암, 2024년 매출 12억 달러), Elrexfio(다발성 골수종), Abrysvo(RSV 백신).
• 비만 치료제: 경구 GLP-1 약물(danuglipron) 3상 시험 중, 2027년 출시 목표.
• 파이프라인: 2025~2030년 20개 신약 출시 계획, 항암제·면역치료제 중심.

신약 성공 시 2024년 매출 감소(550억 달러, -7% YoY)를 상쇄할 가능성 높습니다.

4. 경영진 변화

2024년 12월, 앨버트 볼라 CEO가 2025년 말 퇴임 계획을 발표, 후임자로 내부 승진(크리스 보스코비츠, 최고운영책임자) 검토 중입니다. 경영 안정성이 주가에 긍정적 요인으로 작용할 수 있습니다.

화이자 주가 분석

2025년 4월 25일 11:21 PM KST 기준, 화이자 주가는 22.69 USD(-0.39%)로, YTD -14.7% 하락했습니다. 관세 우려와 백신 매출 부진이 주가를 압박했으나, 배당 매력과 신약 전망은 긍정적입니다.

주가 흐름

• 최근 동향:
  • 4월 8일(관세 위협): 22.51 USD(-3.4%, 시장 반응).
  • 4월 15일(조사 발표): 22.08 USD(-0.36%).
  • 4월 24일: 22.83 USD(+1.8%, 반등).
  • 4월 25일: 22.69 USD(-0.39%, 소폭 조정). 
• 1년 성과: 2024년 4월 25.62 USD → 2025년 4월 22.69 USD, -11.4%. 연고점 31.54 USD, 연저점 20.915 USD.
• 기술적 분석:
  • 지지·저항선: 지지선 21 USD(연저점), 저항선 25 USD(50일 이동평균).
  • RSI: 45, 중립 구간으로 추가 하락 리스크 낮음.
  • 거래량: 4월 평균 3,800만 주, 전월比 10% 감소.

재무 및 밸류에이션

• 2024년 실적: 매출 550억 달러(-7% YoY), 순손실 10억 달러(코로나 백신 매출 감소 영향). 
• 2025년 전망: 매출 590억 달러(+7% YoY), EPS 2.35 USD(5월 1일 1분기 발표 예정). 월가 전망(580억 달러) 상회.
• 밸류에이션:
  • P/E 비율: 미공개(2024년 순손실), 예상 P/E 9.7(업계 평균 15 대비 저평가).
  • P/B 비율: 1.6, 안정적.
  • 배당수익률: 7.4%(주당 1.68 USD), 제약주 상위권.
  • 월가 목표가: 28.50 USD(+25.6% 상승 여력), 투자의견: 매수 8, 보유 10, 매도 2. 
• 시가총액: 1,255억 USD, 업계 3위(일라이 릴리, 노보 노르디스크 뒤). 

주가 영향 요인

긍정적 요인

• 미국 제조 기반: 13개 제조 시설로 관세 충격 최소화 가능. 볼라 CEO는 “빠른 생산 이전 가능” 강조. 
• 신약 파이프라인: 비만 치료제, 항암제 성공 시 매출 회복. 모건스탠리는 “2027년 비만 시장 100억 달러 기여” 전망. 
• 배당 매력: 7.4% 배당수익률, 안정적 현금흐름(FCF 150억 달러)으로 장기 투자자 유인. 

부정적 요인

• 관세 리스크: 25% 관세 시 약값 +12.9%, 수출 경쟁력 약화. PhRMA는 “R&D 투자 축소 우려” 경고.
• 백신 매출 감소: 코로나 백신 의존도 감소 미흡, 단기 실적 압박. 
• 경쟁 심화: 일라이 릴리, 노보 노르디스크의 비만·당뇨 치료제 시장 선점. 

전망: 단기적으로 관세 조사(5월 중순 결과 예상)와 백신 매출 부진으로 변동성 지속. 중장기적으로 신약 성공과 배당 매력으로 28~30 USD 회복 가능. 골드만삭스는 “신약 파이프라인으로 2026년 EPS 3.00 USD” 예측. 

투자 전략

화이자는 관세 리스크에도 불구하고 신약 개발과 배당 매력으로 장기 투자 매력이 있습니다. 다음 전략을 참고하세요:

• 분할 매수: 주가가 지지선(21~22 USD) 근처 조정 시 매수로 리스크 관리.
• 모니터링: 5월 1일 1분기 실적과 관세 조사 결과(5월 중순) 확인.
• 배당 투자: 7.4% 배당수익률 활용, 장기 보유로 안정적 수익 추구.